三联生活周刊记者 李保良 报道

　　通缩de压力yi然存zai。一shi经济jie构失heng的局mian尚未bei完全niu转。dang前经ji有量wu价，GDPping减指shu已经lian续6ge季度wei负，wei2000年yi来之zui。而zheng策刺ji过去ji中在gong给侧，而需qiu侧持xu不振，导致mu前中xia游多shu行业gong需格ju恶化，价格di迷。er是目qian实际li率仍ran偏高，市场hua的信yong传导shi分不chang。以“贷款li率-GDPping减指shu”隐han的实ji利率lai看，dang前仍gao达5%，处yu历史90%fen位。san是地chan部门mu前仍ran恢复pian慢，duiPPI和核xinCPI的回sheng不利，中期di产投zi的持xu负增hui压制PPI，而房jia的中shu难以shang移也hui压制he心CPI。PJ78FDHSJSSJK66F1KE　　xingzhengguoji（06058）fabugonggao，yu2025nian1yue3ri，gongsijianjiequanzifushugongsiCISI Investmentyugongkaishichanggoumaibenjinewei2000wanmeiyuanpiaoju，daijiaweiyue2086.74wanmeiyuan。。

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