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星岛环球网记者 肖某德 报道
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01月23日, <strong>第一，关于被动管理对主动管理的冲击和应对：</strong>毋庸讳言，在本年度尤其是三季度以后，包括本基金管理人在内的主动管理出现了大幅跑输基准，落后于 ETF 的现象。这对传统的公募主动管理形式提出了挑战。传统的主动管理往往以行业景气选择和个股阿尔法基本面为主，但在面临被动产品资金大幅涌入的情况下，主动选择的行业和个股面临一定失效。这就像气球刚被主动捏瘪之后，外力的充气就会瞬间将气球恢复原状一样。行业和个股的涨跌更多的取决于其在指数的权重和被主动管理产品偏离配置的程度。我们 2024 年的损失部分就来自于这种主动行业选择偏离后又被打回原形的交易损失。我们对此的认识是问题的两面：<strong>一方面，必须对此现象的持续性予以尊重，回到重视基准的道路上来，不再以以往的对某一行业的大幅偏离重配来寻求超额。另一方面，则认为长期来看，市场仍然是个股的称重器而非投票机。</strong>只要标的能够提供长期回报，或者即使是指数的权重标的但无法长期提供正回报，市场最后还是给予了正确定价。从这一角度，选股人的职业仍将长期存在。基金管理人将在尊重基准行业和能力圈范围的双重限定下，寻找个股的阿尔法收益。同时拉长来看，绝对收益策略可能成为主动管理人相对于 ETF 的优势之一。,《甜蜜惩罚第02集》免费在线观看-日本动漫-樱花风车动漫网,《鞠婧祎造梦工厂》中文HD完整版在线观看_瓯柑电影网,51-热门黑料吃瓜爆料门事件:深扒事件背后的真相-易洋新游网,vvc十年沉淀只做经典青青草原:-持续追求品质与创新的旅程,神之少女:霸上校园少男,火影忍者:大胸纲手被羞羞网站事件揭秘,每一个美好的夜晚从花季开始3.0: 探索夜晚的宁静与温暖,十年沉淀只做精品app安卓版下载安装-十年沉淀只做精app下...,张警官9分10秒高清在线观看-张警官9分10秒中文字幕在线播...,颁奖视频素材下载_光厂(VJ师网),新闻发布|[JUL-208]木下凛凛子(木下凛々子)2020作品,为生...。
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